骷髏會主席火燎森大力推介此股值$8蚊(當日收市價$3.7)
http://hk.myblog.yahoo.com/raymond-warrenbuffett/article?mid=20823
談嘉華 173 --- part 1
網誌分類：investment |
網誌日期：2008-05-30 23:38
嘉華是價值投資, 而且如果你現價買入, 正是用$0.5 去買$1 的東西,
買入原因不是P/E 低, 因為這只是出售銀娛一次性收益所影響,
買入原因亦不只是它土儲較豐富, 不少地產股都有此情況,
買入原因是因為它hold 了極多上海地, 09-10年會在上海推出不少樓盤,
e.g 靜安區(是有百年歷史的貴族地段, 有如香港的九龍塘)、
徐匯區 (是後起之秀, 暫為上海呎價最高地段)、
閔行區 (新開發區, 發展商致力打造中)等, 筆者對上海有點認識, 這些地方是一塊寶瑰, 升值潛力極高。
衡量此股價值的確令筆者費了不少勁, 因為80%資料並不可能於年報顯示。
如果你用年報資料將公司的資產淨值除以發行股數, 你會發現嘉華只值$3.8左右,
但如果在較具規模的會計師樓當過核數, 你就會發現發展中及可售物業只會用了成本入帳, 即麵粉價!
這樣就等如你$4入了滙豐, 但現在升至$130你都當自己資產有$4!!
計算此股的麵包價是要每個發展項目地點附近的成交呎價(即市值)乘總面績, 找出人民幣升值%, 再將所有項目現金流折回現值, 即 net present value,
再減去已修改的負債, 得出的才是真正NAV (net asset value),
大約是$8 以上,
再者, 它目前可動用資金高達80億, 負債比率只有15%, 財政狀況非常健康。
不過, 請勿借錢去買, 用NAV亦有盲點,
下篇會再談173 的detail
再一次希望大家細心研究。
火燎森買入173(當日收市價$3.0)
http://hk.myblog.yahoo.com/raymond-warrenbuffett/article?mid=22178
買入173
網誌分類：investment |
網誌日期：2008-07-03 14:21
再用現金增持, 報告完畢
火燎森再增持173(當日收市價$3.12)
http://hk.myblog.yahoo.com/raymond-warrenbuffett/article?mid=22237
再增持173
網誌分類：investment |
網誌日期：2008-07-04 15:24
再增持173, 報告完畢
火燎森增持173(當日收市價$2.44)
http://hk.myblog.yahoo.com/raymond-warrenbuffett/article?mid=24260
增持173
網誌分類：investment |
網誌日期：2008-08-12 20:49
大家應保持冷靜,
真正不受影響的人是無須日日同人講不受股價上落影響的, 因為完全不值一提, 利潤產生在買賣行動的相差, 不是中間股價上落, 被這影響的人, 完全無法在股市中長期賺取利潤，
這種程度的下跌, 在股市中並沒有甚麼特別, 亦不是筆者所遇過最凶險的一次, 最勁果次係大學時期將家人的錢跌掉75% (即筆者第一次清袋時, 順道幫家人清咗Ｄ), 最後打和離場, 及後竟然再升咗幾倍, 乜血都噴出來。筆者當時所交的學費, 希望大家要引以為戒。
骷髏會網誌曾經推介173嘉華國際鐵證(當日收市價$1.7)
http://hk.myblog.yahoo.com/skull-bone/article?mid=21
嘉國估值低 投資者靜待收成
網誌分類：骷髏揀股 |
網誌日期：2008-09-30 09:59
# 嘉華國際 (下稱：集團)中期純利倒退52%至1億9100萬元 (港元，下同)，低於市場預期，期內營業額為7億1600萬元，下降近60%。
# 國內物業銷售進度未及預期，加上國內同業項目價格有下調壓力，拖累上半年盈利。
# 旗下高尚住宅發展項目「嘉御山」之銷售額為7億元，其中4億已於上半年入賬。
# 資產淨值折讓遠大於同業，市價佔資產淨值不足40%。
# 骷髏研究部評級為A- (*註：看好前景)。
