|
一星fun會員
|
1#
大 中
小 發表於 2009-2-6 15:39 只看該作者
RBS：中鐵09年盈利回升
買入
˙蘇格蘭皇家銀行（RBS）2月4日為中國中鐵（00390）發表研究報告，該行調低中鐵08年盈利預測51%，
至11.61億元人民幣，以反映外滙損失增加及地產業務增長減慢。該行維持預期中鐵09至2010年盈利穩健增長，
該行將中鐵目標價由6.33元下調至6.24元，評級維持「買入」。
˙中鐵管理層表示，08年新簽合同金額逾4,000億元人民幣，高於該行預期的3,000億元人民幣。
RBS相信，中鐵09年合同金額維持強勁，因內地政府計劃投放更多資金於交通及基建項目上。
RBS預期，中鐵09年新增合同金額可達4,500億元人民幣，有助今明兩年收入穩健增長。
˙RBS表示，中鐵房地產項目的售價及成交量方面皆見下跌，預期該業務08年下半年毛利令人失望。
RBS估計，內地房地產市場今年下半年前回穩機會微，預期中鐵今年房地產銷售按年下跌22%，
但相信來自基建建設業務增長，將可抵銷房地產業務下跌的影響。
˙RBS相信，中鐵近期股價調整，已反映滙兌損失及地產業務增長放緩，以撰寫報告時股價4.32元計，
09年度預測PE為15倍，估值吸引。該行預期中鐵08至2010年盈利，分別為11.61億、53.56億元及77.48億元人民幣。
|
