大和︰九倉租金收入仍有增長

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1^# 大中小發表於 2008-12-12 13:42 只看該作者

大和︰九倉租金收入仍有增長

跑贏大市

˙大和總研12月9日為九龍倉集團（00004）發表研究報告，調低其盈利及NAV預測，
以反映預期未來兩年物業市場放緩。大和維持九倉「跑贏大市」評級，目標價下調至28.8元。
該股昨收20.85元，升4.25%，距離目標價尚有38.13%上升空間。

˙大和調低九倉09年及10年盈利預測分別27.4%及22.9%，以反映該行對九倉未來兩年租金收入預測更趨保守，
及內地物業銷售延期的影響。

˙大和相信，九倉有能力抵禦經濟逆境，預期2009年續租情況仍可受惠其租金水平低於市價而得以維持，
例如海港城租戶續租情況逐漸增加，該行預料九倉2009年的租金收入仍可按年增長3%。

˙大和將九倉今年NAV預測，由每股60.8元，下調至49.6元，另估計2009年底的NAV為40.59元。
該行認為，以九倉本港優質商業物業，加上發展內地業務，有助於將來經濟反彈時，取得良好的表現。

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