花旗：上實業務有防守性

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1^# 大中小發表於 2008-12-11 12:26 只看該作者

花旗：上實業務有防守性

買入

˙花旗12月9日發表研究報告，指上海實業（00363）業務具防守性，故維持「買入」投資評級，
目標價維持22.5元。上海實業昨日收報17.32元，距離目標價尚有29.9%上升空間。

˙花旗表示，上海實業於上海的萬源城項目地理位置優越，交通便利，11月第二期的銷情仍表現理想。
根據管理層透露，68間低密度住宅及12間別墅經已出售，總銷售額逾6.5億元人民幣。
另外，上周開始預售的第三期，銷情表現不裕，銷售額暫達1.3億元人民幣。

˙花旗表示，撇除房地產業務，上海實業每股資產淨值比較，折讓約13%，反映市場過分悲觀。

˙花旗認為，上海實業現水平吸引，正是買入的機會，因其業務組合包含具防守性的收費公路業務及煙草業務。
2008年至2010年預估盈利分別為22.97億元、28.68億元及28.80億元，按年升14.45%、24.86%及0.42%。

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