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二星fun會員
 
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小 發表於 2009-2-13 20:42 只看該作者
一月份基金市場回顧
整體而言，一月份債券型基金表現持續優於股票型基金，債券型基金平均下跌2.41%，股票型基金平均下跌7.41%。
月初時，全球股市延續去年年底反彈的走勢，再加上投資人期待美國總統歐巴馬上任後推行的經濟方案，刺激股市一度上揚，可惜好景不常，隨著美國公布去年第四季GDP季增率萎縮3.8%，為26年以來最，及歐美金融機購再傳利空消息，包括美國銀行和花旗集團財報揭露虧損、德意志銀行和蘇格蘭皇家銀行憂心獲利不佳等諸多負面因素影響，市場擔憂另一波金融風暴，使全球股市再次震蕩走跌；然中旬過後，因衆議院通過美國8190億美元的經濟振興方案，再加上美國財政部將成立機構以接管該國金融產業的不良資產，使全球股市跌幅出現縮減，MSCI世界指數單月下跌8.85%，但在一月份的最後一週反彈上揚1.01%。
雖然，美國將擴大財政支出，對美元造成貶值壓力，但全球投資人多偏好美元資產，使美元走勢獲得部份支撐，但在美元走勢不明朗的陰影下，使得不少投資人乾脆改買黃金來避險，UBS更看好黃金價格將持續走揚，預估09年可上看一盎司1000美元。貴金屬股票基金是一月份股票型基金中惟一正報酬的基金組別，一個月美元報酬率為0.05%，除了貴金屬之外，能源等商品價格也回升，布蘭特原油指數一個月上揚4.94%，能源股票基金跌幅縮減至-1.77% (以美元計)。
地區市場中，包括智利、墨西哥、巴西等拉丁美洲國家在一月都意外降息兩碼以上，並推出振興經濟的財政方案，政策利多支撐該區股票表現，拉美股票基金為地區市場中下跌最小的區域市場，一個月美元報酬率為負的1.02%，香港股市則受到中國股市連動，跌幅為單一國家最小，一個月報酬率為-0.32%。
債券基金表現仍延續去年底的走勢，而信用市場漸解凍亦推升高收益債券基金的表現，該組別為一月份表現最好的債券型基金組別，美元高收益債券一個月上揚3.59%。
政府振興經濟政策，造福基礎建設和礦產業
全球經濟疲弱已是不爭的事實，企業營收在牛年恐難有起色，民間消費也將萎靡不振，此時經濟成長則多仰賴政府的財政支出，並藉由擴大內需的政策拉抬經濟，而各國政府為了刺激經濟，更是投入大量資金在以基礎建設為主的內需產業上。以中國為例，為了讓經濟成長保8%，中國政府推出4兆元人民幣的擴大內需政策，鐵路建設的投資將佔四成五，這些經建方案將使基礎建設產業大幅受惠，特別是基礎礦業和原物料，如鋼鐵和水泥等等，並有助於拉抬基礎建設基金、部份投資偏重基礎建材的工業物料基金。
生物科技、健康護理、電訊產業和公共事業基金相對抗跌
由於和景氣的連動性較低，生物科技、健康護理、電訊產業和公共事業基金，可望延續去年相對抗跌的表現。其中，生物科技和健康護理基金多投資現金水位充足的藥廠，基金表現相對穩定，而公共事業和電訊產業基金所投資的類股多配發股息，因而有較高的股息收益，有助於股市走跌時的防禦表現。另外，歐巴馬推行全民無線網絡計畫，亦有助於推升電訊產業的表現，電訊基金也可能因此而受惠。
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