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二星fun會員
 
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小 發表於 2009-2-13 10:52 只看該作者
景氣若落底 科技業先鍍金
保德信第一基金經理人譚志忠表示，由科技產業指數表現相對領先來看，投資人可能預期景氣已逐漸落底靜待正面經濟數據出現，市場資金亦可能已優先轉移至未來可望領先受惠的科技相關產業。
譚志忠指出，在台股產業需求方面，觀察農曆年後科技廠商訂單回補的狀況依然持續，主要可能是由於先前市場存貨政策過於保守或是廠商生產調程因素所造成，就目前半導體市況調查，廠商訂單能見度多能見到3月；若以2009年第一季各月營收預估分析，1月至3月每月應可逐步增加，目前訂單預估第二季平均單月營收亦可維持在3月份水準，顯示2009 年第二季表現應可較第一季佳，預估若整體市場需求得以隨景氣翻揚，電子上游產業供應鏈應可能領先反應，其未來成長動能亦將領先零組件與下游組裝產業。
譚志忠分析，現階段投資台股建議可就美股走向與台股產業需求回升幅度等兩方面觀察，首先是觀察美股產業輪動方向與總經數據是否逐漸落底，由於美國1月份失業率已攀升至7.6%，續創1992年9月以來新高，不過由於美股對總經數據反應已略呈鈍化，顯示美股可能在未來經濟數據落底期間較不易受大幅影響。
此外，觀察過去美國景氣循環與產業輪動經驗，當必需性消費產業股價相對其他產業跌幅較大時，往往較有機會顯示景氣循環正處於谷底階段，股市下檔空間相對較為有限，主要是因為在不景氣初期與中段，必需性消費產業相對最為抗跌，直到景氣落至谷底期必需性產業所受衝擊才會較為明顯；而由近兩週美股必需性消費族群跌幅較大，科技產業指數表現相對領先來看，投資人可能預期景氣已逐漸落底靜待正面經濟數據出現，市場資金亦可能已優先轉移至未來可望領先受惠的科技相關產業。
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