金市行情 26-2-2009

倫敦黃金：謹慎審視黃金回調
關注焦點：
4天及9天平均線成即市阻力 物價下跌，經濟惡化，投資者通常都儲存現金或者尋求安全性接近現金的投資工具，如政府公債，貨幣市場基金以及黃金等。但是，隨著各大央行紛紛降息，政府公債或貨幣市場基金投資等收益已大幅下降，甚至有些達到數十年低點。認為貨幣市場基金零風險而且是最安全的想法已經嚴重動搖，因為此輪信貸危機已使流動性干涸，並引發被迫賣盤，打壓此類基金價值，這使得被普遍認為具有抗通脹功能的黃金成為現金強有力的競爭對手。黃金得益於高通脹，我們知道目前的問題不是通脹。黃金是另一項投資，是現金的競爭者。金價上揚，正值許多發達國家主權債券擔保成本上升。美國、德國、法國、比利時、芬蘭、奧地利和冰島的違約擔保成本本月均觸及紀錄高位。金價和主權及金融風險違約指標之間的關聯日益密切，明顯表明黃金已成為貨幣的最後求助手段。為各國政府力推救助舉措，通脹預期上升。在當前的金融危機中，長期來看，黃金似乎仍有望得益於其傳統的抗通脹性能以及對現金資產的不信任。 倫敦黃金週三跌穿950美元，連續第三個交易日下跌。美股縮減稍早跌幅，減弱黃金的避險吸引力。美國總統奧巴馬對國會的演說就如何支撐經濟沒有提供什麼線索，令市場感到失望，造成股市的弱勢，這起初支撐金價。由於此前積極的上行動能消耗殆盡，同時缺乏新的推動力注入，現貨金價在上週觸及1005美元的高點之後展開回吐，接續股市回穩以及風險偏好升溫促使更多的獲利回吐盤湧現。另外，全球最大的黃金ETF SPDR本週將其黃金持有量保持在紀錄高位1028.98噸，沒有繼續增持，這似乎也暗示投資者對金價的熱情暫時有所降溫。 技術走勢分析，短期來看，金價昨日之低位944水平正好觸及起始自1月之上升趨向線，而4天及9天平均線初步呈現利淡交叉，若即市價位續作下試，很大機會金價仍未完結本週而來之弱勢；RSI及STC之回落亦見顯示金價月前之調整狀態，但經過近60美元之調整後，前期超買壓力已獲一定程度之消化，令進一步下調之動能或有所收斂。不過仍要留意若944失守，則仍會見進一步下調行情，其後較鮮明支撐將為25天平均線932水平，重要支撐位則為前期之突破阻力920水平。上方較近阻力預計為956水平， 9天平均線位置968則為反制阻力，上回此區才見緩和調整壓力；進一步上阻則可望見於979美元。 倫敦黃金 2月26日
預測早段波幅：943-956
支持位：932*-921
阻力位：968*-979