江西銅業：瑞銀沽售評級 目標價2.29港元

江西銅業：瑞銀沽售評級 目標價2.29港元
2009-03-02 13:01:09

瑞銀

瑞銀將江西銅業<00358.HK>目標價由1.4港元調高至2.29港元，較淨現值折讓43%，評級維持“沽售”評級。

報告指，近期銅價反彈15%，相信屬技術因素及不能持續。基于需求疲弱，認為交易所存貨有機會由50萬噸升至逾100萬噸，意味銅價每磅介乎0.85-1.3美元，重申09年預測1.3美元。

該行將江銅08年每股盈測由1.27元降至0.81元，09/10年盈測由-0.05/0.1元，調高至0.08/0.13元。賬面值由7元降至5.73元，反映對衝及存貨損失。相信投資者已計入公司險風，目標市賬率由0.2倍升至0.4倍。