•瑞信3月22日為中國光大國際（00257）發表研究報告，指其環境保護業務持續帶動盈利增長，
維持光大國際「跑贏大市」投資評級，目標價則由1.96元下調至1.9元。該股昨日收市報1.57元，
升8.3%，距離目標價尚有21%上升空間。

•瑞信表示，光大國際公布其去年度盈利，高於該行預期8%，主要來自環境保護業務的強勁盈利貢獻，
加上一次性的出售收益，抵銷了經營成本高以及利息費用的影響。

•光大國際去年度營業額按年升38%，主要由建造業務及經常性收入增加帶動，分別增加逾30%及逾61%。
經營毛利率由07年度31.3%，輕微改善至32.2%。由於利息支出較高及稅項因素，光國08年純利與07年大致持平。

•計及末期息1仙，光大國際去年度全年派息1.6仙，派息比率為15%。而現金則按年增長11%，至6.99億元。
環保業務總投資金額為50.5億元人民幣，若成功投得濟南垃圾項目及污水處理項目，則金額會增加約9.74億元人民幣。

•瑞信表示，光大國際加強自身技術研發，增加效益及增強競爭力，積極爭取內地更多環保項目，爭取更多市場份額。
該行輕微調低光國09至2011年每股盈利預測，分別為0.12元、0.14元及0.16元，分別按年升9.09%、16.67%及14.29%。                                                                                                                                                                                                                       

《大行報告》大摩微升光國<00257.HK>目標價至2元，重申「增持」
2009-03-23 15:08:37

摩根士丹利表示，光大國際<00257.HK>08年業績符合預期。撇除一次性收益，以及有效收入稅，由07年的2%升至08年的21%，純利按年升27%，意味核心業務仍維持高增長。09年每股盈利預期升5%，至0.15元，目標價由1.98元，輕微升至2元，重申「增持」。

《大行報告》花旗：光國<00257.HK>績符預期，「買入」看1.6元
2009-03-23 08:55:33

花旗表示，光國<00257.HK>去年純利3.39億元，符合該行預期的3.34億元，但比市場共識低14%，相信主要可能因為稅率由07年的2%升至21%。毛利升1.4個百分點，料今年兩年續改善。撇除08年5200萬元一次性收益，料09年核心盈利增15%。評級「買入」，目標價1.6元。

《大行報告》德銀下調光國<00257.HK>目標價及盈測(更正)
2009-03-23 08:55:10

德銀將光大國際<00257.HK>目標價由1.8元下調8.3%至1.65元，重申「買入」評級。

德銀表示，光國仍為本港少數有良好紀錄的上市環保股，有籍收購的上升空間，因公司受惠金融危機後，激烈競爭減少。

德銀指光國08年經常性盈利按年跌5%，主要因為較高的遞延稅項撥備。撇除此因素，盈利應按年升24%至3.37億元。今明兩年每股盈利預測，下調18.4%及8.2%，至0.12元及0.13元，反映較低的人民幣/港元匯價及較高的有效稅率。

(更正：2009-03-23 08:34:44，內文純利應為3.37億元)

《大行報告》大摩微升光國<00257.HK>目標價至2元，重申「增持」
2009-03-23 15:08:37

摩根士丹利表示，光大國際<00257.HK>08年業績符合預期。撇除一次性收益，以及有效收入稅，由07年的2%升至08年的21%，純利按年升27%，意味核心業務仍維持高增長。09年每股盈利預期升5%，至0.15元，目標價由1.98元，輕微升至2元，重申「增持」。