中銀國際降靈寶黃金評級至持有

中銀國際降靈寶黃金評級至持有
2009-03-27 16:43:39

中銀國際今日發布投資報告，維持靈寶黃金(03330.HK)3.00港幣目標價不變，但是將評級由買入下調至持有。報告認為公司盈利下滑的幅度可能會超過50%，與採礦項目的一次性計提相關，但具體細節還未披露。

報告預計2008年冶煉業務產量為13 噸，2009年和2010年將維持這一水平。在總產量中，預計2008年僅有3噸來自于其自有礦(2009年和10年預計將略有提高)，自給率為23%(2009年和10年預計在25%)。靈寶黃金的金礦位於河南省(占收入的65.3%)、新疆省(19.6%)和內蒙古(15.1%)。

還預計截至08 年末靈寶黃金的淨負債率為26%，因此公司沒有足夠的資金實力來進行大規模的並購交易。事實上，公司在今年沒有任何收購計劃。所以認為今年的礦產量幾乎不會有所提高。該股今日收跌3.25%，報收2.98港幣。