大行質疑聯想(00992)重組計劃成效,調低聯想目標價5至27%,聯想股價昨日再跌9.4%至1.73元報收。摩根士丹利及瑞銀同時將聯想目標價削至1.4元。
大摩認為聯想的關鍵在於如何執行新政策,但個人電腦業務毛利偏低,令產品平均售價及毛利率受侵蝕。瑞銀則指聯想重組計劃僅解決部分問題。
高盛預計,聯想重組成本將超過0九年度的利潤,二0一0年度會錄得虧損,該行將0九及一0年度的銷售額預期分別調低4%及3.1%,目標價由1.9元降至1.8元。
重組支出超預期
瑞信則將聯想0九年及一0年度盈利預測,分別削減45%及26%,反映業務放緩以及1.5億美元重組開支不利因素。星展唯高達將聯想目標價由1.5元降至1.2元。
匯豐報告表示,聯想重組支出超出預期,會造成第三財政季度及第四財政季度的虧損,而第四季個人電腦的業務前景仍然不明朗,由於宏觀經濟存在不確定因素,將0九年及一0年盈利預測分別下調59%及28%,將目標價由1.81元下調至1.3元。
匯豐又指,英特爾下調業績預期,反映個人電腦業務前景黯淡,整個行業環境正在變化。
聯想剛剛發出盈警，加上全球裁減2,500名員工，而在全球經濟放緩，對電腦產品減少的預期下，大行對其前景並不樂觀。昨日股價在大成交下急跌逾兩成，走勢奇差，加上現價仍高於去年十二月時的低位，短線難以睇好，相信該股短期難會大升!
